A KKR, uma das maiores gestoras de private equity do mundo, garantiu um empréstimo de US$2,1 bilhões para concretizar a compra da Integer, uma empresa do setor de dispositivos médicos. Imagine que a KKR é uma grande empresa que compra outras empresas, como se fosse um colecionador de figurinhas raras. Para comprar uma figurinha muito valiosa (a Integer), ela pegou um 'dinheiro emprestado' (o empréstimo) de um 'banco' (o mercado de crédito). Isso mostra que os 'bancos' confiam que a KKR vai conseguir pagar, e que a figurinha vale a pena. Para a KKR (ticker KKR), isso é positivo, pois valida sua estratégia de crescimento via aquisições. No Brasil, o impacto é indireto, mas um ambiente global de M&A ativo e acesso a crédito facilita operações de empresas brasileiras que busquem financiamento ou aquisições no exterior, ou atraiam investimento estrangeiro. Historicamente, grandes financiamentos de aquisições, como a compra da Heinz pela Berkshire Hathaway e 3G Capital em 2013 por US$28 bilhões, sinalizam um período de otimismo no mercado de M&A. O próximo gatilho a observar será a integração da Integer no portfólio da KKR e os resultados financeiros subsequentes, esperados para os próximos trimestres. No médio prazo, o sucesso desta aquisição pode encorajar outras gestoras de private equity a buscar alavancagem para novos negócios, mantendo o mercado de M&A aquecido.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado monitorará a formalização final da aquisição e os detalhes da integração da Integer. Se a KKR apresentar um plano de sinergias claro, suas ações podem apresentar alta de 2-4%. O principal gatilho de médio prazo será a divulgação dos primeiros resultados financeiros da Integer sob gestão da KKR.
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