A Colômbia enfrenta um desafio econômico significativo, com custos de reconstrução pós-terremoto estimados em US$6.4 bilhões. Em meio a essa crise, o país pediu a Donald Trump para suspender as tarifas americanas que foram recentemente renovadas. A manutenção dessas tarifas prejudica as exportações colombianas, especialmente de petróleo, e dificulta a geração de receita vital para a recuperação fiscal. Para investidores brasileiros, o contexto de tarifas comerciais e instabilidade em mercados emergentes pode gerar aversão a risco em toda a região da América Latina, impactando indiretamente o BRL e o IBOV. Um paralelo histórico pode ser visto nas tarifas impostas pelos EUA à Turquia em 2018, que levaram a uma desvalorização de 40% da lira turca em poucos meses e aumentaram a incerteza para empresas exportadoras. O principal gatilho a monitorar é qualquer declaração futura de Trump sobre a política comercial com a Colômbia ou sobre tarifas globais. No médio prazo, a persistência das tarifas pode desacelerar a recuperação colombiana e aprofundar a crise fiscal, exigindo ajustes macroeconômicos mais severos.
Nas próximas 4-8 semanas, os ativos colombianos como GXG (ETF da Colômbia) e EC (Ecopetrol) devem permanecer sob pressão, com o mercado avaliando a resposta do governo Trump ao pedido de suspensão de tarifas. Uma desvalorização do peso colombiano é provável. Se Trump mantiver as tarifas, a pressão fiscal e econômica da Colômbia se intensificará, podendo levar a um aumento nos spreads de seus títulos de dívida. O mercado monitorará de perto quaisquer declarações sobre política comercial e os dados econômicos da Colômbia.
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