A análise da Bloomberg Economics, por Becca Wasser, aponta que o conflito entre EUA e Irã pode se tornar uma guerra prolongada, marcada por ciclos de combate e sem uma resolução militar decisiva. Essa dinâmica, combinada com a mudança de objetivos dos EUA, dificulta um acordo duradouro e aumenta o risco de expansão geográfica do conflito, tornando as negociações diretas cruciais. O cenário eleva o prêmio de risco geopolítico, impactando mercados de energia via potenciais disrupções de oferta e aumentando os custos de transporte global. Ativos de refúgio como o ouro (GLD) tendem a subir, enquanto empresas de defesa como Lockheed Martin (LMT) e Raytheon (RTX) podem se beneficiar de maiores orçamentos militares. Por outro lado, companhias aéreas como Azul (AZUL4) e Delta (DAL), e empresas de transporte marítimo como Maersk, enfrentarão pressão nos custos de combustível e interrupções nas cadeias de suprimentos. Historicamente, a Guerra Irã-Iraque (1980-1988) demonstrou como conflitos prolongados na região podem gerar alta volatilidade nos preços do petróleo e interrupções comerciais. O próximo gatilho a monitorar será qualquer escalada militar no Estreito de Ormuz ou avanços/retrocessos nas tentativas de diálogo direto. No médio prazo, o mercado deve se ajustar a um cenário de volatilidade persistente e prêmio de risco geopolítico elevado.
Nas próximas 4-8 semanas, a expectativa é de persistência da volatilidade e um prêmio de risco geopolítico elevado. O Brent ($88.52 hoje) pode testar a faixa de $95-100 se houver novas hostilidades na região ou sinais de disrupção de oferta. Gatilhos a monitorar incluem declarações de líderes, movimentações militares no Estreito de Ormuz e qualquer sinal de abertura para negociações diretas que possam aliviar a tensão. A ausência de progresso diplomático manterá a pressão sobre os ativos de risco e o dólar forte.
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