Este tipo de "spread" envolve a compra e venda simultânea de opções de compra (calls) e/ou venda (puts) com diferentes preços de exercício e/ou datas de vencimento, projetando um intervalo para o movimento de preço. A aposta em fraqueza sugere que a demanda por proteção contra quedas ou especulação baixista está superando a demanda por exposição a altas. Em 2022, após a implosão da Terra/Luna e FTX, spreads de opções similares apontaram para um inverno cripto prolongado, com o Bitcoin caindo mais de 70% em relação ao pico e se mantendo em patamares baixos por meses.
A definição do desfecho dependerá dos próximos relatórios de inflação (CPI e PPI), que influenciarão a política monetária do Fed, e dos dados de fluxo dos ETFs de Bitcoin que são divulgados semanalmente, mostrando se o capital institucional ainda está entrando ou saindo.
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