O fundo imobiliário Patria Malls (PMLL11) concluiu a aquisição de uma participação de 29% no Shopping Jardim Sul, localizado em São Paulo (SP), por R$ 204,2 milhões, conforme fato relevante. A transação aumenta a exposição do fundo a ativos de varejo de alta qualidade, com previsibilidade de receita, e melhora o perfil de dividendos projetados, estimado em 11,7%. Para o investidor brasileiro, o movimento indica um cenário favorável para fundos imobiliários de "tijolo", com o IFIX em alta e potencial de valorização das cotas. Em 2017-2018, aquisições estratégicas por FIIs de shopping impulsionaram o valor das cotas em média 10-15% nos 12 meses seguintes em ambiente de juros baixos. O próximo evento a monitorar é a divulgação do relatório gerencial do PMLL11, que detalhará a integração do ativo e o cronograma dos rendimentos. No médio prazo, a performance do PMLL11 dependerá da recuperação do varejo e da capacidade do fundo de otimizar a gestão do shopping.
Nos próximos 3-6 meses, espera-se que o PMLL11, atualmente em torno de R$ 94.25, negocie com um leve prêmio sobre o valor patrimonial, buscando a faixa de R$ 98-102. Isso será impulsionado pela percepção de maior estabilidade de renda e o yield de 11,7%. O gatilho principal será a manutenção da tendência de queda da Selic e uma performance robusta das vendas do varejo no quarto trimestre de 2026.
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