O setor oficial chinês reportou aquisições substanciais de ouro em julho, estendendo a tendência de acumulação de reservas do Banco Popular da China (PBoC). Este movimento é impulsionado por uma estratégia de desdolarização e busca por proteção contra a inflação e incertezas geopolíticas. Consequentemente, ativos como GLD e ações de mineradoras como NEM e KGC podem ver valorização em função da demanda persistente. Para o investidor brasileiro, o ouro (cotado em dólar) atua como hedge natural para o real, enquanto empresas como VALE3 podem se beneficiar indiretamente via demanda por metais. Bancos centrais de outras economias emergentes podem ser incentivados a seguir o exemplo chinês, intensificando a rotação de ativos para o ouro. Historicamente, ciclos de compra por bancos centrais, como o da Rússia pós-2014, levaram a aumentos consistentes nos preços do metal. O próximo relatório de reservas do PBoC será um gatilho importante para monitorar a continuidade dessa tendência. No médio prazo, a acumulação chinesa sugere um piso mais elevado para o ouro, transformando-o em um ativo estratégico de longo prazo.
Nas próximas 4-8 semanas, o ouro ($4437.30 hoje) deve manter seu suporte e pode tentar romper a resistência de $4500, impulsionado pela demanda chinesa e incertezas globais. O gatilho de aceleração será a divulgação dos próximos dados de reservas do PBoC e qualquer sinal de aumento de compras por outros bancos centrais. Um DXY estável ou em queda reforçaria a tese bullish para o ouro.
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