O mercado acionário brasileiro registrou uma sequência de quedas, com o índice Bovespa recuando para abaixo dos 170 mil pontos, vindo de uma alta anterior de 165,5 mil para mais de 190 mil pontos. Esse movimento é impulsionado pelo ceticismo de investidores externos em relação à capacidade de ajuste fiscal do país em meio ao ciclo eleitoral. A percepção de volatilidade e baixas chances de valorização no período eleitoral tem levado à distância de capital estrangeiro. Economicamente, a saída de capital pressiona o real brasileiro, que se deprecia frente ao dólar, e eleva o custo de capital para empresas locais, especialmente as endividadas. Para o investidor brasileiro, isso se traduz em maior volatilidade em suas carteiras e um poder de compra reduzido para importados. Historicamente, eleições no Brasil, como em 2014 e 2018, foram marcadas por períodos de alta volatilidade e indefinição fiscal, com o Ibovespa registrando flutuações significativas até a definição do cenário político-econômico. O principal gatilho a monitorar é o avanço das pesquisas eleitorais e as propostas de governo, especialmente no que tange à política fiscal. No médio prazo, o mercado tende a buscar clareza sobre o novo arcabouço fiscal e a composição do Congresso para reverter o sentimento de aversão ao risco.
A volatilidade no mercado brasileiro deve persistir nas próximas 8-12 semanas, até que as eleições e as propostas fiscais dos candidatos se tornem mais claras. O Ibovespa (167,491) pode testar níveis de suporte próximos a 160 mil pontos, enquanto o USDBRL (5.1598) tem potencial para se valorizar em direção a 5.25. Gatilhos de aceleração ou reversão incluem novas pesquisas eleitorais, declarações de políticos sobre a economia e dados macroeconômicos que reforcem a fragilidade fiscal.
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