A Jefferies reduziu a nota de crédito da ONE Gas (ticker ONE) citando o cenário de elevação das taxas de juros nos Estados Unidos. O aumento dos juros encarece o financiamento de projetos de infraestrutura, eleva o custo de dívida e reduz o valor presente dos fluxos de caixa futuros, afetando especialmente empresas de utilities altamente alavancadas. Como a ONE Gas depende de capital intensivo para expansão de redes de gás, a pressão sobre sua margem de lucro e seu valuation se intensifica. O mercado de utilities como um todo reage, já que investidores reavaliam o risco de crédito de companhias com perfis de dívida semelhantes. O mecanismo de transmissão do impacto se dá via aumento dos rendimentos de títulos de dívida corporativa, que serve de referência para o custo de capital das utilities. O próximo evento que confirmará a direção do mercado será a decisão de política monetária do Federal Reserve em 4 de novembro, acompanhada dos dados de inflação dos EUA em 6 de novembro.
A decisão do Federal Reserve em 4 de novembro e o CPI dos EUA em 6 de novembro definirão se as taxas permanecerão elevadas, confirmando o impacto nas utilities.
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