Bancos nos Estados Unidos, Reino Unido e Europa agora possuem um caminho legal para emitir stablecoins, custodiar Bitcoin e liquidar fundos tokenizados. Contudo, o Comitê de Basileia, com padrão em vigor desde 1º de janeiro, classifica posições em Bitcoin como risco extremo, exigindo alocação de capital proibitiva. Essa desalinhamento regulatório atua como um mecanismo inibidor à participação de grandes instituições financeiras. A consequência direta é um atraso na entrada de capital institucional significativo no mercado de criptoativos e de tokenização. Para o investidor brasileiro, isso implica menor liquidez e adoção mais lenta por grandes players globais, refletindo-se indiretamente no apetite a risco para ativos como BTC e ETH. Um paralelo histórico é a implementação da Regra Volcker pós-2008, que restringiu atividades bancárias e impactou a liquidez de mercados específicos. O próximo gatilho será qualquer sinal de revisão das regras de Basileia ou de regulamentações nacionais. No médio prazo, espera-se que o setor cripto continue a operar predominantemente fora do sistema bancário tradicional.
Nos próximos 6-12 meses, a integração de criptoativos no sistema bancário tradicional permanecerá limitada devido às regras de capital de Basileia. O principal gatilho para mudança seria uma revisão explícita dessas regras, o que exigiria coordenação global e não parece iminente, mantendo o Bitcoin ($60,215) sob pressão de baixa institucional.
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