O artigo da CryptoSlate destaca que um ETF de Bitcoin com alavancagem 3x pode ficar no vermelho mesmo que o preço da criptomoeda recupere, porque o fundo realiza um reset diário que pode tornar a espera cara. O mecanismo de reset diário gera efeito de compounding, que em mercados voláteis corrói o retorno esperado do investidor. Isso afeta diretamente os detentores de produtos alavancados e indiretamente quem acompanha o preço do Bitcoin como referência. O impacto chega ao investidor brasileiro através de produtos listados nos EUA que são negociados em corretoras locais, alterando a percepção de risco dos ativos cripto. A notícia não cita reações específicas de gestores ou fundos. Um paralelo histórico pode ser visto em 2020, quando ETFs de petróleo alavancados perderam valor apesar da alta dos preços do barril. O próximo gatilho a ser monitorado é a volatilidade diária do Bitcoin, medida pelo índice CVIX, e os relatórios de NAV dos ETFs alavancados que são divulgados semanalmente. O desfecho será definido pela combinação da volatilidade do Bitcoin e da capacidade dos fundos de compensar o efeito de reset.
A volatilidade diária do Bitcoin nos próximos 30 dias, medida pelo índice CVIX, e os relatórios semanais de NAV dos ETFs alavancados.
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