A Gerdau (GGBR4) informou na noite de quinta-feira (22) que a S&P Global Ratings reafirmou as notas de crédito (rating) ‘BBB’ da companhia e revisou a perspectiva de estável para positiva. Segundo a agência, a mudança reflete a expectativa de fortalecimento do perfil operacional e financeiro da siderúrgica nos próximos anos. Entre os fatores citados estão o desempenho resiliente das operações na América do Norte, os ganhos de competitividade e eficiência decorrentes de investimentos estratégicos no Brasil, a perspectiva de expansão da geração de caixa e a manutenção de uma política financeira conservadora, com baixos níveis de alavancagem. Na atualização divulgada pela S&P, a agência afirmou que espera que o ramp-up dos projetos estratégicos da companhia gere eficiências relevantes de custo no Brasil, enquanto a operação nos Estados Unidos segue beneficiada por condições de mercado favoráveis. Com isso, a projeção é de melhora das margens Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) consolidadas para 18% a 19% em 2026 e 2027, ante 13,9% em 2025, além de avanço do fluxo de caixa operacional livre nos próximos dois a três anos. A agência também projeta que a Gerdau mantenha a alavancagem abaixo de 1 vez até 2028, sustentada por política financeira conservadora e pela redução do ritmo de investimentos à medida que projetos como Miguel Burnier e Midlothian se aproximam da conclusão. Perspectiva positiva Segundo a S&P, a perspectiva positiva reflete a possibilidade de elevação do rating da Gerdau caso a empresa melhore as margens de suas operações no Brasil. “Isso, aliado às sólidas operações na América do Norte e políticas financeiras conservadoras, provavelmente sustentará uma geração de caixa constante, baixa alavancagem e um balanço patrimonial sólido ao longo dos ciclos”, diz a S&P. No entanto, nesse cenário, a Gerdau precisaria manter uma sólida reserva de liquidez para resistir a uma potencial desaceleração econômica e continuar passando no nosso teste de estresse para ser avaliada até dois degraus acima da avaliação de T&C ‘BBB-‘ do Brasil. A S&P pode elevar o rating nos próximos 18-24 meses se as iniciativas de competitividade da Gerdau no Brasil, aliadas ao sólido desempenho na América do Norte, mantiverem as margens entre 18% e 19%, fortalecendo a resiliência da empresa contra desacelerações na indústria. “Uma elevação do rating também dependeria da capacidade da empresa de continuar gerenciando a alocação de capital, como capex e retorno aos acionistas, mantendo a dívida ajustada sobre Ebitda e a geração interna de caixa sobre dívida abaixo de 1,0 vez e acima de 60%, respectivamente, com uma folga para superar as desacelerações econômicas cíclicas”, dizem os analistas. Por dentro dos mercados Receba gratuitamente as newsletters do Money Times OBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real