Investidores americanos deixaram de comprar grande parte das ações, com destaque para o setor industrial, que tem registrado quedas de preço devido ao enfraquecimento da demanda e ao recuo dos fluxos de capital. O mecanismo econômico é a redução da demanda por ativos de risco, que diminui a pressão compradora e compressa os múltiplos de lucro das empresas industriais. As empresas mais expostas são fabricantes de equipamentos e conglomerados industriais, cujas receitas estão ligadas ao ciclo de produção. O efeito chega ao investidor brasileiro via fluxo de capital internacional, afetando o preço do dólar e o índice S&P 500, que compõe grande parte dos fundos de investimento locais. A notícia cita apenas a opinião da Morgan Stanley, sem detalhar nomes específicos, mas indica que o cenário pode mudar com a publicação dos resultados trimestrais das companhias industriais. Historicamente, períodos de aversão ao risco como o início da pandemia de 2020 provocaram quedas acentuadas nos índices industriais, seguidas de recuperação quando a demanda voltou. O gatilho para confirmar a tese será a divulgação dos earnings das principais industriais nos próximos dias, especialmente em novembro. O desfecho dependerá da reação dos investidores aos resultados e à evolução dos indicadores de produção industrial.
A confirmação da tese dependerá dos resultados trimestrais das principais industriais, previstos para início de novembro, e da evolução dos indicadores de produção industrial (PMI) nos EUA.
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