O Tesouro dos EUA ampliou seu limite de recompra de títulos de longo prazo de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões, buscando estabilizar o mercado de dívida. A recompra injeta liquidez no mercado, reduzindo a oferta de papel e potencialmente estabilizando ou impulsionando os preços dos Treasuries, o que impacta os yields. A estabilidade nos Treasuries e a injeção de liquidez podem sustentar o rali do BTC e ETH, enquanto o Ibovespa em dólar (EWZ) se beneficia de um apetite por risco global. Um dólar mais fraco (DXY em queda) e a busca por ativos de risco podem favorecer o IBOV em dólar (EWZ) e exportadoras (VALE3, SUZB3). Em 2020, a injeção massiva de liquidez por bancos centrais impulsionou significativamente ativos de risco, incluindo criptomoedas e mercados emergentes. A próxima decisão do FOMC em 16 de setembro e o relatório de payroll em 4 de setembro serão cruciais para a direção dos juros e do apetite por risco. No médio prazo, a persistência da inflação e as futuras ações dos bancos centrais determinarão se a liquidez continuará a sustentar o rali de ativos de risco.
Nas próximas 2-4 semanas, o rali de criptomoedas e a performance do Ibovespa em dólar (EWZ) devem ser sustentados pela injeção de liquidez via recompras de Treasuries e um ambiente de juros relativamente estáveis. O principal gatilho para uma mudança de direção será a postura do Fed na reunião de 16 de setembro e os dados de payroll de 4 de setembro. Se o BTC se mantiver acima de $70k, podemos ver um teste de $75k-78k.
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