A Sabesp (SBSP3) concluiu o terceiro trimestre de 2026 com resultado operacional acima das expectativas dos analistas, impulsionado pela redução de despesas e pelo reajuste das tarifas de saneamento. O lucro líquido ajustado recuou de R$ 1,28 bilhão para R$ 1,11 bilhão, retração de 13,8 % em um ano, mas manteve-se acima dos R$ 732 milhões estimados pelo BTG Pactual. Em relatório divulgado na quinta-feira (5), analistas do BTG destacaram a recuperação do controle de custos após um 2º trimestre mais pressionado, com Ebitda ajustado de R$ 3,6 bilhões, crescimento de 14 % anual e cerca de 5 % acima da projeção. O BTG manteve recomendação de compra para as ações da Sabesp, com preço‑alvo de R$ 35, representando potencial de valorização de 38,7 % sobre a cotação de R$ 25,23 usada no relatório. A receita líquida ajustada entre julho e setembro atingiu R$ 5,96 bilhões, avanço de 9 % em relação ao mesmo período de 2025, sustentado principalmente pelo reajuste tarifário de 10,6 %, cujo efeito efetivo sobre os preços ficou em 7,7 %. A diferença em relação à projeção de R$ 6,06 bilhões do BTG foi compensada pelo controle das despesas operacionais, que somaram R$ 2,32 bilhões, abaixo dos R$ 2,6 bilhões previstos. Despesas com energia elétrica aumentaram 37 % na comparação anual, para R$ 415 milhões, e provisões para inadimplência avançaram para R$ 159 milhões. A margem Ebitda ajustada atingiu aproximadamente 61 %. A Sabesp aprovou R$ 2,64 bilhões em juros sobre capital próprio (JCP), correspondentes a 50 % do lucro acumulado nos nove primeiros meses de 2026, após a constituição da reserva legal. O valor bruto por ação será de aproximadamente R$ 0,752; acionistas na base ao final do pregão de 10 de novembro terão direito ao pagamento, que será efetuado até a assembleia geral ordinária que aprovar as demonstrações financeiras de 2026, ainda sem data específica de depósito.
A definição do desfecho dependerá da aprovação da Assembleia Geral Ordinária que apresentará as demonstrações financeiras completas de 2026 e estabelecerá a data de depósito do JCP, prevista para ocorrer até o final de dezembro de 2026.
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