O Itaú BBA projetou uma redução de 20% no lucro líquido da Ambev (ABEV3) para o terceiro trimestre de 2026. Esta projeção reflete um crescimento moderado nos volumes de vendas, o que, combinado com potenciais pressões de custo, impacta diretamente a rentabilidade da companhia. A expectativa de lucro menor tende a pressionar negativamente as ações ABEV3, que já apresentam um desempenho lateral no mês (-1.43% na semana). Para o investidor brasileiro, uma performance fraca de uma blue chip como ABEV3 pode gerar aversão ao risco em papéis de consumo discricionário na B3, com possível rotação para setores mais defensivos ou exportadores. Historicamente, empresas de consumo com desaceleração de volumes e pressão de margem, como a Ambev em 2017-2018, viram seus múltiplos de P/L e dividend yield serem reajustados para baixo em 10-15% até a recuperação do crescimento. O próximo evento crucial é a divulgação oficial dos resultados do 3T26 da Ambev, agendada para 29 de outubro de 2026. No médio prazo, a capacidade da Ambev de reverter a desaceleração de volumes e gerenciar custos será determinante para a recuperação do sentimento do mercado e a estabilização da ação.
Nas próximas 4-6 semanas, até a divulgação dos resultados em 29 de outubro, ABEV3 deve permanecer sob pressão de venda, com potencial de queda adicional de 5-8% se o mercado precificar completamente a projeção do Itaú BBA. Gatilhos negativos adicionais seriam relatórios de outros bancos confirmando a desaceleração.
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