A inflação ao consumidor dos Estados Unidos, divulgada nesta quarta-feira, alinhou-se com as expectativas de consenso do mercado, um fato que impulsionou a queda dos juros futuros tanto nos Treasuries americanos quanto nos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) no Brasil. Este cenário de inflação controlada contribui para a redução do prêmio de risco precificado nas curvas de juros, diminuindo a probabilidade de um aperto monetário mais agressivo por parte do Federal Reserve. Consequentemente, ativos sensíveis a juros, como ações de crescimento e o mercado de criptomoedas, tendem a se beneficiar de um custo de capital menor e maior apetite por risco. Para o investidor brasileiro, a queda dos DIs implica em um alívio nas taxas de financiamento e um potencial fortalecimento do Real frente ao Dólar, embora o Ibovespa possa ter um impacto misto com bancos sofrendo por spreads menores. Um paralelo histórico pode ser traçado com o período pós-crise de 2008, quando a inflação controlada permitiu ao Fed manter juros baixos por anos, impulsionando um rally em ativos de risco globalmente. O próximo gatilho a monitorar é a próxima reunião do FOMC, onde o tom sobre a política monetária será reavaliado. No médio prazo, se a inflação permanecer sob controle, o cenário é de continuidade da busca por valor em equities, com maior seletividade em setores cíclicos.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que o mercado continue precificando uma política monetária mais branda por parte do Fed, o que deve sustentar o rally em ações de crescimento e tecnologia nos EUA (QQQ) e no Brasil (TOTS3), além de impulsionar criptomoedas como BTC. O dólar (USDBRL) deve permanecer sob pressão de desvalorização. O principal gatilho para confirmar ou reverter essa tendência será a ata da próxima reunião do FOMC e os dados de inflação de setembro.
CryptoAlerta — análise de criptomoedas e mercado em tempo real