O setor de energia global está desenvolvendo ativamente a oferta de combustíveis de emissão zero para o transporte marítimo, visando a ambiciosa meta da IMO de 5-10% de consumo de energia limpa até 2030. Contudo, a demanda por novas embarcações e o consumo comercial desses combustíveis alternativos não estão acompanhando o ritmo, criando um notável descompasso entre oferta e procura. Essa relutância, descrita como o 'cold feet conundrum', gera incerteza para empresas como a Aker BP e a Maersk, que investem em soluções de baixo carbono e na renovação de frotas. Para o investidor brasileiro, o cenário indica uma possível desaceleração na urgência da demanda por combustíveis fósseis tradicionais no longo prazo, impactando empresas como Petrobras e Cosan. Historicamente, a transição para combustíveis menos poluentes, como o diesel de baixo teor de enxofre exigido pela IMO em 2020, também enfrentou desafios de adoção inicial, mas a regulamentação impulsionou a conformidade, embora com custos elevados. O próximo gatilho a monitorar será a revisão das políticas da IMO no final de 2026, que poderá ajustar as metas ou introduzir incentivos para acelerar a adoção. No médio prazo, a persistência do 'conundrum' pode atrasar a descarbonização do setor de transporte marítimo, mantendo a demanda por combustíveis fósseis por mais tempo, mas também pressionando por inovações mais competitivas.
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