O Citi ajustou sua leitura para a política monetária brasileira após a última decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), projetando um corte adicional de 0,25 p.p. na taxa Selic em setembro. Essa revisão indica que a taxa básica de juros deve atingir um patamar inferior ao esperado anteriormente em 2026, estimulando o crédito, o consumo e o investimento. A redução do custo de capital beneficia diretamente setores como varejo, construção civil e bancos, melhorando suas margens e a demanda por seus produtos e serviços. Para o investidor brasileiro, o cenário incentiva a rotação de capital da renda fixa para a renda variável, potencialmente valorizando ações domésticas (MGLU3, CYRE3) e Fundos Imobiliários (HGLG11, MXRF11). Historicamente, ciclos de queda da Selic, como o de 2016-2018, impulsionaram o Ibovespa e setores domésticos. O próximo gatilho crítico será a reunião do Copom em setembro, que confirmará ou ajustará a expectativa de corte adicional. No médio prazo, a continuidade da flexibilização monetária, se a inflação permanecer controlada, pode sustentar um ciclo de alta para ativos de risco no Brasil.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa de corte da Selic em setembro, se confirmada, deve manter o momentum positivo para ações de consumo e construção. O IBOV, atualmente em 165,645, pode buscar novas máximas históricas. O principal gatilho de curto prazo é a próxima decisão do Copom, enquanto o médio prazo dependerá da trajetória da inflação e do crescimento econômico.
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