O Irã enfrenta um aumento vertiginoso nos custos após sete meses de conflito, indicando severa pressão inflacionária interna e desvalorização da moeda. A prolongada instabilidade geopolítica impacta diretamente as cadeias de suprimentos globais, especialmente de energia, e desvia recursos para o esforço de guerra, elevando preços e corroendo o poder de compra. O cenário inflacionário global e a alta do petróleo pressionam o câmbio em mercados emergentes, como o USDBRL, e podem impactar a inflação doméstica, levando a expectativas de Selic mais alta. É similar à Guerra Irã-Iraque (1980-1988), que causou volatilidade extrema no petróleo e recessão em diversas economias globais, com Brent subindo mais de 33% no início do conflito. A escalada ou desescalada do conflito, bem como dados sobre produção de petróleo da OPEP+, serão os próximos catalisadores a monitorar. No médio prazo, a persistência do conflito sinaliza um ambiente de 'higher for longer' para commodities energéticas e maior volatilidade para mercados emergentes.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve permanecer volátil, com o Brent testando a resistência de $100-105/barril. Ações de defesa e petróleo devem manter o momentum de alta, enquanto companhias aéreas e moedas de mercados emergentes enfrentarão pressão contínua. Gatilho chave será qualquer notícia sobre o Estreito de Ormuz ou intervenção diplomática.
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