O analista Ted Snider, em declarações divulgadas pela TASS, apontou que Kiev está em posição de desvantagem no conflito e não poderá obter um acordo mais favorável do que o que foi recusado em 2022. A contínua deterioração da situação ucraniana, com consequências catastróficas, sugere um prolongamento da instabilidade geopolítica. Este cenário mantém o prêmio de risco em commodities energéticas como o Brent, beneficiando produtores como PETR4 e XOM, e impulsionando o setor de defesa, com empresas como LMT. Para o investidor brasileiro, a manutenção dos preços elevados de energia e alimentos pode intensificar as pressões inflacionárias, influenciando as decisões da Selic. Historicamente, conflitos prolongados como a Guerra do Yom Kippur em 1973 causaram um choque do petróleo, com o Brent subindo mais de 400% em poucos meses, ilustrando o impacto em cascata. Os próximos gatilhos incluem quaisquer sinais de escalada militar ou de negociações diplomáticas. No médio prazo, espera-se uma reconfiguração das cadeias de suprimentos e maior foco em segurança energética e defesa nacional, com implicações duradouras para os portfólios globais.
Nas próximas 2-4 semanas, os mercados devem permanecer cautelosos, com foco em novas declarações e movimentações militares que possam sinalizar uma escalada ou desescalada. Ativos de defesa, energia e ouro (GLD) devem sustentar seus ganhos, enquanto empresas europeias e setores cíclicos podem enfrentar pressão contínua. Gatilhos de aceleração ou reversão incluem qualquer sinal de negociação séria ou uma intensificação militar que altere significativamente o status quo do conflito, como um ataque a infraestruturas críticas.
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