O CEO da Nokia, Pekka Lundmark, destacou que a demanda por inteligência artificial (IA) permanece significativamente maior do que a oferta global. Lundmark, contudo, ressalvou que existe um 'problema em outro lugar' na cadeia de valor da IA, o que pode influenciar quais empresas do setor prosperarão. Este mecanismo sugere que, embora o investimento em IA seja robusto, o gargalo e a maior captura de valor podem não estar na infraestrutura de rede tradicional, onde a Nokia tem forte atuação, mas sim em componentes mais especializados como semicondutores ou plataformas de nuvem. Empresas que fornecem chips avançados, serviços de computação em nuvem e infraestrutura de data centers são beneficiadas diretamente pela demanda contínua. O impacto para o investidor brasileiro se manifesta através de fundos de investimento com exposição a ações globais de tecnologia ou via ETFs que replicam o desempenho do setor de semicondutores e IA. Historicamente, durante o boom da internet nos anos 2000, a demanda era altíssima, mas apenas empresas com modelos de negócios focados nos gargalos tecnológicos e na infraestrutura central sobreviveram e prosperaram. O desfecho dependerá de como o 'problema' ou gargalo mencionado pelo CEO da Nokia se manifesta nos resultados financeiros e no guidance de empresas de IA nos próximos trimestres, especialmente as que atuam em diferentes partes da cadeia de valor.
O desfecho dependerá dos próximos relatórios de resultados e guias de empresas do setor de IA, especialmente os de fabricantes de chips e provedores de nuvem, que sairão ao longo do quarto trimestre de 2026 e início de 2027. A clareza sobre a natureza exata do 'problema em outro lugar' mencionado pelo CEO da Nokia também será crucial para reavaliar o posicionamento dos diferentes players na cadeia de valor da IA.
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