Fato principal: Moretti afirmou que a nova versão do Desenrola 3.0 afetará o resultado primário das contas públicas a partir de 2027, limitando o custo máximo de aquisição de carteiras de dívida da União a R$15 bi, com deságio mínimo legal de 90%, e que os recursos serão incluídos nos Projetos de Lei Orçamentária Anual de 2027 e 2028. Mecanismo econômico: ao comprar títulos com forte deságio, o governo reduz o estoque de dívida, melhora o balanço fiscal e diminui o prêmio de risco soberano. Impacto para o investidor brasileiro: potencial valorização do real, pressão menor sobre a Selic e impulso moderado ao IBOV. Reação de outros agentes: gestores de renda fixa podem baixar posições em títulos públicos, e agências de rating podem rever a perspectiva de crédito para cima. Paralelo histórico: a consolidação fiscal de 2016, que reduziu o déficit primário, coincidiu com alta de cerca de 5 % no Ibovespa ao longo de 12 meses. Gatilho: publicação dos PLAs de 2027 confirmará os recursos e limites. Horizonte: no médio prazo (12‑18 meses) espera‑se que ações brasileiras ganhem 3‑5 % se a disciplina fiscal se mantiver, com risco de reversão caso haja desvios.
Nos próximos 2‑3 meses, após a aprovação dos PLAs 2027, espera‑se que BOVA11 registre alta de 3‑5 % se a confiança fiscal se consolidar; no horizonte de 6‑12 meses, ITUB4 e BBAS3 podem subir 4‑6 % caso o spread de títulos públicos caia consistentemente.
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