A trader Julia Spina detalhou uma estratégia de 'iron condor' com opções de Microsoft, projetada para gerar lucro caso o preço da ação permaneça dentro de um intervalo pré-definido. O mecanismo econômico por trás dessa operação aproveita a expectativa de baixa volatilidade e a passagem do tempo (theta decay), onde o valor extrínseco das opções vendidas decai. Para o investidor brasileiro, o acesso a esse tipo de operação exige corretoras internacionais e capital considerável, tornando-a impraticável para portfólios modestos. Em 2017, a IBM passou por um período prolongado de lateralização, onde estratégias de opções não direcionais poderiam ter sido empregadas com sucesso. O próximo gatilho a monitorar seria a divulgação de resultados da Microsoft ou anúncios de produtos que possam romper a faixa de preço. No horizonte de médio prazo, a persistência de um ambiente de juros altos pode contribuir para a manutenção de grandes empresas em faixas de preço mais estreitas, favorecendo tais estratégias de geração de renda.
Nas próximas 4-6 semanas, a Microsoft tem uma probabilidade moderada de permanecer em uma faixa de preço. Um rompimento dessa faixa seria catalisado por eventos de earnings ou notícias macroeconômicas. Se o preço se mantiver estável, a estratégia de iron condor pode gerar lucro. Acima de $520 ou abaixo de $490, a estratégia estaria sob pressão.
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