O JPMorgan avalia que a Bolsa brasileira apresenta valuations atrativos e investidores com baixa exposição, indicando um potencial gatilho de valorização após o ciclo eleitoral. A principal alavanca para uma nova onda consistente de alta seria uma redução dos juros básicos a patamares mais neutros, impulsionando o custo de capital e o apetite por risco. Para o investidor brasileiro, a perspectiva de juros menores pós-eleição pode significar um redirecionamento de capital da renda fixa para a renda variável, impactando positivamente o IBOV e o BRL. Historicamente, ciclos eleitorais seguidos por quedas da Selic, como em 2016-2017 após a mudança política, resultaram em valorizações expressivas da Bolsa brasileira, com o Ibovespa subindo mais de 50% em 18 meses. O próximo gatilho será o desfecho das eleições e a sinalização do Banco Central sobre a trajetória da Selic, com expectativas de flexibilização monetária no primeiro semestre de 2027. No médio prazo, se a queda dos juros se concretizar e o cenário político se estabilizar, a Bolsa brasileira pode experimentar um rally sustentável, com empresas de alta alavancagem operacional e financeira performando acima da média.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve permanecer volátil e reativo às pesquisas eleitorais. Se houver um desfecho claro e um sinal de flexibilização monetária até o final do Q4 2026, espera-se que o IBOV teste a região de 195.000-200.000 pontos no Q1 2027. O principal gatilho de aceleração será a primeira queda da Selic, que pode impulsionar um rally mais sustentável.
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