Uma pesquisa AtlasIntel revela uma melhora na aprovação de Lula, atribuída principalmente ao impacto do programa Bolsa Família e à percepção de um alívio financeiro nas famílias brasileiras. O presidente demonstra avanço no primeiro turno das intenções de voto, recupera uma vantagem nominal no segundo turno e consegue reduzir sua taxa de desaprovação. Contudo, a influência do Supremo Tribunal Federal (STF) continua a pesar negativamente na avaliação do governo. Historicamente, movimentos de aprovação presidencial que se traduzem em maior estabilidade política tendem a ser bem recebidos pelo mercado de capitais, como observado em períodos de transição política em 2002 e 2016, que resultaram em valorização do Ibovespa em +50% e +38% respectivamente nos 12 meses seguintes, mas com volatilidade. O próximo gatilho a monitorar será a evolução da agenda econômica e fiscal do governo, especialmente as discussões sobre o orçamento de 2027. No médio prazo, a sustentabilidade das políticas de alívio financeiro e a relação com o STF serão cruciais para a direção do mercado.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que o mercado reaja positivamente à melhora na aprovação, com destaque para o setor de varejo. O principal gatilho de curto prazo será a divulgação de dados de consumo e inflação, além de qualquer nova declaração sobre a política fiscal. No médio prazo (3-6 meses), a capacidade do governo de equilibrar gastos sociais com a sustentabilidade fiscal e a resolução das tensões com o STF serão determinantes para a direção dos ativos brasileiros.
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