Sanam Vakil, da Chatham House, afirmou no Fórum Econômico Mundial em Dalian que os estados do Golfo devem priorizar defesas diversificadas e capacidade doméstica. O mecanismo econômico reside na crescente incerteza quanto ao apoio de segurança dos EUA, incentivando a autossuficiência e a busca por novos fornecedores de defesa. Isso pode impactar negativamente grandes contratadas americanas como LMT e RTX, enquanto beneficia empresas de defesa europeias como RHM.DE e possivelmente brasileiras como EMBR3. Para o investidor brasileiro, EMBR3 pode ver oportunidades de exportação, e a volatilidade geopolítica na região pode afetar os preços do petróleo, impactando o ETF BNO. A reação institucional será de reavaliação de riscos e fluxos de capital no setor de defesa, com possível rotação de fornecedores. Um paralelo histórico é a diversificação de defesa europeia pós-Guerra Fria, com aumento de gastos e novos contratos. O próximo gatilho são os anúncios de contratos de defesa ou declarações explícitas dos EUA sobre seu papel na região. No médio prazo, espera-se um setor de defesa mais fragmentado globalmente, com maior concorrência e o surgimento de players regionais.
Nos próximos 6-12 meses, esperamos um aumento na retórica dos estados do Golfo sobre autossuficiência e diversificação, mas poucas mudanças materiais nos grandes contratos de defesa com os EUA. O foco será em parcerias estratégicas e transferência de tecnologia. Gatilhos para movimentos mais significativos seriam anúncios de grandes licitações internacionais ou reduções explícitas de forças militares americanas na região.
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