A XP Investimentos rebaixou a recomendação das ações do Grupo Mateus (GMAT3) de compra para neutro e reduziu o preço-alvo para o fim de 2027 para R$ 5 por ação, implicando um potencial de valorização de 26,5% em relação ao fechamento da última segunda-feira. O mecanismo econômico por trás dessa revisão é a expectativa de um ambiente macroeconômico adverso, que deve pressionar as margens e reduzir as estimativas de lucro da varejista em até 30%. Consequentemente, GMAT3 deve enfrentar pressão de venda, enquanto pares como ASAI3 e CRFB3 podem sofrer com o contágio de sentimento negativo no setor. Para o investidor brasileiro, essa notícia reforça a cautela com o varejo, especialmente diante da Selic ainda elevada e do consumo discricionário sob pressão. Um paralelo histórico pode ser visto no rebaixamento da Via (VIIA3, atual BHIA3) por diversas casas em 2022, que precedeu quedas adicionais de 15-20% no papel em 30 dias. O gatilho a monitorar são os próximos resultados trimestrais de GMAT3 e dados de inflação e juros no Brasil. No médio prazo, a visão é de que o setor varejista continuará sob escrutínio, com pouca margem para surpresas positivas sem uma melhora macroeconômica substancial.
Nas próximas 4-6 semanas, GMAT3 ($3.95) deve permanecer sob pressão, testando suportes em R$ 3.80-3.60. O principal gatilho para uma possível reversão de tendência seria uma melhora concreta nos dados de inflação e juros no Brasil, ou resultados do terceiro trimestre de GMAT3 que superem as expectativas já rebaixadas do mercado, com um horizonte de 1 a 2 meses para ver alguma estabilização.
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