O vice-ministro Alexander Alimov, da Rússia, declarou que o país não considera a ONU como mediadora no conflito ucraniano, alegando que o comportamento do Secretariado e do Secretário-Geral 'deprive-os de tal papel, autoridade e credibilidade'. Esta posição endurece a postura russa, indicando uma redução drástica nas perspectivas de uma resolução diplomática multilateral para a guerra. O mecanismo de mercado reflete um conflito prolongado, com demanda sustentada por gastos com defesa e disrupções contínuas nas cadeias de suprimentos de commodities, especialmente agrícolas. Ativos como RHM.DE, LMT e BA.L devem se beneficiar, enquanto AZUL4 e GOLL4 enfrentam pressões de custos e demanda. O investidor brasileiro sentirá o impacto através de preços de commodities mais altos e um ambiente de aversão a risco global, afetando o BRL e o IBOV indiretamente. O Smart Money já está se posicionando em ativos defensivos e de commodities, prevendo um cenário de 'higher for longer' no risco geopolítico. Um paralelo histórico remete ao início de 2022, quando o Brent e o trigo subiram significativamente, e ações de defesa valorizaram 15-25% no trimestre. O próximo gatilho a monitorar é qualquer sinal de nova iniciativa diplomática ou escalada militar nas próximas 4-8 semanas, que pode redefinir o prêmio de risco.
Nas próximas 4-8 semanas, os mercados devem precificar um cenário de 'longo conflito' com a rejeição da mediação da ONU, mantendo os preços de defesa (LMT, RHM.DE) e commodities agrícolas (WEAT) em patamares elevados ou em alta. Um gatilho para reverter essa tendência seria uma nova iniciativa diplomática credível ou um sinal de esgotamento militar de ambas as partes, que levaria a negociações.
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