Tom Lee, da Fundstrat, afirma que os mercados de alta não atingem o pico quando o sentimento dos investidores está tão pessimista, antecipando um "face-ripper rally" iminente. O mecanismo econômico baseia-se na teoria contrariana, onde o extremo ceticismo e a alta liquidez à margem servem como combustível para uma recuperação acentuada, pois o capital retorna ao mercado e posições vendidas são cobertas. Para o investidor brasileiro, um rally global tende a beneficiar o IBOV e o BRL, atraindo fluxo estrangeiro e reduzindo o prêmio de risco local. Historicamente, períodos de pessimismo extremo, como o pós-crise financeira de 2008-2009, foram seguidos por rallies substanciais, com o S&P 500 subindo mais de 60% em 12 meses após o fundo de março de 2009. O próximo gatilho a monitorar é a divulgação de resultados corporativos e quaisquer sinais de pivot na política monetária dos bancos centrais, que podem reforçar a confiança. No médio prazo, se o sentimento se inverter, o mercado pode entrar em um ciclo de alta sustentável, embora a volatilidade possa permanecer elevada.
O mercado pode experimentar um rally de curto a médio prazo (4-8 semanas) se o sentimento bearish atual se provar um indicador contrariano. A chave será a entrada de liquidez e a cobertura de posições vendidas. O gatilho para a aceleração pode ser uma mudança na retórica dos bancos centrais ou dados econômicos que justifiquem um pivot de política monetária.
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