A Pacific Investment Management Co. (Pimco) expressou uma visão construtiva sobre os títulos australianos, argumentando que as expectativas de mercado para aumentos das taxas de juros estão exageradas. A gestora acredita que a economia australiana está desacelerando, o que limitará a capacidade do Reserve Bank of Australia (RBA) de implementar aumentos agressivos de juros. Esta tese implica que os rendimentos dos títulos australianos podem cair, impulsionando seus preços, e potencialmente depreciando o Dólar Australiano (AUDUSD). Em 2014, gestoras como BlackRock também identificaram valor em títulos europeus, resultando em quedas de rendimentos de 50-70 bps em títulos de 10 anos. Os próximos dados de inflação e emprego na Austrália, além da próxima reunião de política monetária do RBA, serão cruciais para validar a tese da Pimco. No médio prazo (3-6 meses), se a desaceleração econômica australiana se confirmar, os títulos de dívida do país podem oferecer retornos superiores aos precificados atualmente.
Nos próximos 3-6 meses, se a desaceleração econômica australiana se confirmar, os rendimentos dos títulos de 10 anos podem cair 25-50 pontos-base, valorizando esses ativos em 2-4%. O principal gatilho de curto prazo será a comunicação do RBA na próxima reunião de política monetária e os próximos relatórios de inflação e emprego.
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