O won sul-coreano valorizou-se atingindo seu nível mais forte em quase dois anos nesta segunda-feira, impulsionado por um forte rali nas ações de semicondutores e fluxos contínuos de capital estrangeiro para o índice de ações de referência do país. A demanda por ativos sul-coreanos, especialmente no setor de tecnologia, eleva a procura pela moeda local, fortalecendo-a e atraindo ainda mais investimentos estrangeiros que buscam exposição a esse crescimento. Bancos centrais regionais e fundos de investimento globais provavelmente observarão a tendência para avaliar o apetite por risco em mercados emergentes asiáticos e o dinamismo do ciclo de semicondutores. Em 2017, o baht tailandês valorizou-se cerca de 8-10% frente ao dólar, impulsionado por fortes exportações e crescimento do turismo, resultando em robustos fluxos de capital estrangeiro para o mercado acionário tailandês. O próximo ponto a monitorar será a divulgação dos dados de balança comercial da Coreia do Sul e os resultados financeiros das principais empresas de semicondutores no próximo trimestre, que podem confirmar ou reverter o momentum atual. No médio prazo, a sustentabilidade do rali do won dependerá da continuidade da demanda por semicondutores e da política monetária do banco central sul-coreano, que pode intervir para moderar a valorização cambial excessiva.
Nas próximas 4-6 semanas, espera-se que o won continue com leve apreciação se os dados de exportação e a demanda por semicondutores se mantiverem fortes. O principal gatilho para uma mudança de cenário seria uma política cambial mais intervencionista do Banco da Coreia ou sinais de arrefecimento na indústria de chips, que poderiam levar a uma correção.
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