A Osterweis Capital Management publicou seu Equity Outlook para o 3º trimestre de 2026, delineando as expectativas e estratégias para o mercado de ações. Perspectivas de gestoras influenciam o fluxo de capital, direcionando investimentos para setores ou teses específicas, como valor e dividendos. A tese, presumivelmente focada em renda e resiliência, pode impulsionar ações como JPM e KO, enquanto impacta ETFs de crescimento como QQQ. No Brasil, essa busca por dividendos pode ressoar, favorecendo empresas como ITUB4 e TAEE11. Em 2016, após eventos geopolíticos, gestoras direcionaram o foco para valor, levando a uma rotação que beneficiou setores tradicionais em detrimento da tecnologia, com superação de 15% em um trimestre. A próxima temporada de resultados do 3º trimestre de 2026 e as decisões de bancos centrais serão cruciais para validar ou refutar a tese da Osterweis. A visão de médio prazo sugere uma possível persistência do regime de valor e dividendos, dependendo da evolução da inflação e das taxas de juros globais.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado deve digerir a tese da Osterweis. Se o consenso de gestoras convergir para uma preferência por valor e dividendos, espera-se uma aceleração do fluxo para SCHD e ações como JPM e KO, com potencial de alta de 3-5%. O principal gatilho será a divulgação dos dados de inflação de julho e a postura dos bancos centrais sobre juros.
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