JPMorgan Asset Management (JPM AM) comunicou uma postura mais 'construtiva' em relação à duration em suas estratégias de investimento. O mecanismo econômico por trás dessa visão é a antecipação de um desaquecimento da economia ou uma desaceleração da inflação, que permitiria aos bancos centrais adotar uma política monetária menos restritiva ou até mesmo iniciar cortes nas taxas básicas. Setores como o imobiliário, o varejo e empresas de alto crescimento, que são sensíveis ao custo de capital, tendem a ser beneficiados, enquanto bancos podem enfrentar pressão em suas margens de juros. Um paralelo histórico pode ser observado em períodos de transição da política monetária do Federal Reserve, como em 2019, quando a antecipação de cortes de juros impulsionou títulos de longo prazo. O que definirá o desfecho são os próximos dados de inflação e emprego, além das comunicações dos bancos centrais, que devem ser monitorados de perto para confirmar a tese de JPM AM.
O que definirá o desfecho da tese de JPM AM são as próximas divulgações de dados macroeconômicos globais, especialmente os relatórios de inflação (como o CPI e o PCE dos EUA) e de emprego (como o Payroll dos EUA em 02 de outubro de 2026). As comunicações e decisões dos principais bancos centrais, como o Federal Reserve, também serão cruciais para indicar a trajetória das taxas de juros de longo prazo.
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