O Comando Central dos EUA (CENTCOM) anunciou ter atingido cerca de 90 alvos militares iranianos em uma nova onda de ataques, buscando degradar a capacidade do Irã de atacar a navegação comercial no Estreito de Ormuz. Esta ação militar intensifica as tensões geopolíticas em uma rota marítima crucial, por onde passa aproximadamente um quinto do petróleo global. O mecanismo econômico primário é o aumento do prêmio de risco sobre os preços do petróleo (Brent WTI a $74.30) e dos custos de frete e seguro marítimo. Petroleiras como PETR4 e XOM tendem a se beneficiar, enquanto companhias aéreas como AZUL4 e empresas de logística como MAERSK.CO enfrentam pressão sobre suas margens. No Brasil, o impacto pode ser sentido no preço dos combustíveis e na volatilidade do câmbio (USDBRL a $5.1507). Um paralelo histórico relevante é a Guerra do Golfo de 1990-1991, que gerou um aumento de cerca de 200% nos preços do petróleo e impulsionou gastos militares. Os próximos gatilhos incluem qualquer declaração do Irã ou novos incidentes no Estreito de Ormuz. No médio prazo, a persistência da tensão pode institucionalizar um prêmio de risco permanente nos mercados de energia e logística.
No prazo imediato (24-72h), espera-se um aumento da volatilidade nos mercados de petróleo e câmbio, com PETR4 e XOM sob pressão de alta e AZUL4 e MAERSK.CO sob pressão de baixa. Em 1-4 semanas, a sustentação dos preços do petróleo dependerá da resposta iraniana; uma retaliação direta poderia levar o Brent ($78.85) a testar a faixa de $85-90. O principal gatilho para uma virada seria uma resolução diplomática ou uma desescalada clara, que no momento parece improvável.
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