No segundo trimestre de 2026, a XP Inc. registrou perdas em sua receita, atribuídas principalmente à marcação a mercado de sua carteira de títulos de dívida. O impacto resultou do aumento dos spreads, exacerbado pela maior volatilidade e tensões geopolíticas globais, conforme comunicado pelo CEO Thiago Maffra. Este cenário de 'ventos contrários' detratou parte das rendas, apesar das projeções da administração de manter um crescimento de dois dígitos para o futuro. A XP (XPBR31) viu seus resultados pressionados, embora o guidance otimista indique confiança na diversificação de suas fontes de receita. Concorrentes diretos como BTG Pactual (BPAC11) e o setor financeiro mais amplo podem enfrentar desafios semelhantes devido ao ambiente de spreads mais amplos. Em 2018, a alta de juros e a guerra comercial EUA-China também provocaram alargamento de spreads, impactando fundos de crédito e wealth management. O próximo payroll (04/09/2026) e a decisão do FOMC (16/09/2026) podem influenciar a volatilidade e os spreads, determinando a trajetória de curto prazo.
Nas próximas 2-4 semanas, a XPBR31 deve permanecer sob pressão, com o mercado avaliando a extensão das perdas e a sustentabilidade do crescimento. Um gatilho para reversão seria uma desescalada geopolítica ou sinais de estreitamento dos spreads de crédito, potencialmente levando o ativo a testar a resistência de R$ 44-45. Contudo, se a volatilidade persistir, a ação pode revisitar a mínima do trimestre em R$ 40.
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