Os índices de gerentes de compras (PMI) de serviços e industrial dos Estados Unidos atingiram 58,7 e 57,0 em setembro, respectivamente, conforme dados preliminares da S&P Global divulgados nesta quarta-feira (23). Ambos os resultados superaram significativamente o consenso de mercado e marcam os maiores níveis em quase cinco anos para o setor de serviços, indicando uma robusta expansão da atividade econômica nos EUA. Esta resiliência econômica sugere que a demanda continua aquecida, o que pode sustentar pressões inflacionárias e justificar uma postura 'higher for longer' do Federal Reserve. Em um cenário similar ao ciclo de aperto de 2021-2022, onde PMIs fortes precederam elevações agressivas de juros pelo Fed, os mercados antecipam uma reavaliação da trajetória da política monetária. O próximo relatório de Payroll (NFP) em 2 de outubro de 2026 será um gatilho crucial para confirmar a força do mercado de trabalho e as próximas decisões do Fed. No médio prazo, a persistência de PMIs elevados pode levar a um ciclo de taxas de juros mais altas por um período estendido, impactando valuations de ações de crescimento e o custo de capital global.
Nas próximas 24-72 horas, o mercado deve reagir com um dólar mais forte e pressão sobre os títulos de dívida de longo prazo. No horizonte de 1-4 semanas, a atenção se voltará para o relatório de Payroll de 2 de outubro de 2026, que será crucial para as expectativas sobre a próxima decisão de política monetária do Fed. Se o Payroll confirmar a força do mercado de trabalho, a chance de juros mais altos por mais tempo se solidificará, impactando as valuations de ações de crescimento e o custo de capital global.
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