A CoinDesk reportou que a proporção de Bitcoin detida com prejuízo superou a de lucro, um evento significativo que reflete a fragilidade atual do mercado de criptomoedas. Esse mecanismo indica que a maioria dos investidores que compraram Bitcoin agora estão 'underwater', criando um ambiente propício tanto para ondas de capitulação e venda por pânico quanto para oportunidades de acumulação estratégica. Tal cenário pressiona diretamente o preço do BTC e ativos correlacionados, como MSTR, COIN e mineradoras como MARA, ao mesmo tempo em que ETFs spot como IBIT refletem essa desvalorização. Para o investidor brasileiro, isso sugere uma reavaliação do risco em portfólios expostos a cripto via HASH11 e BITH11, podendo impulsionar o interesse em ativos mais defensivos. Em 2018, uma situação análoga precedeu um período de acumulação de 12-18 meses antes do próximo ciclo de alta. O monitoramento da estabilização das saídas de ETFs e a capacidade do BTC de se manter acima de US$60.000 serão cruciais nos próximos gatilhos. No horizonte de 3-6 meses, a persistência desse estado pode prolongar o mercado de baixa, mas também solidifica as bases para um ciclo de alta mais sustentável, eliminando posições fracas.
No curto prazo (1-2 semanas), esperamos que o BTC continue sob pressão, testando o suporte de US$60.000. No médio prazo (1-3 meses), a recuperação dependerá da absorção da oferta por novos compradores e da estabilização dos fluxos de saída de ETFs. O gatilho principal será a capacidade do BTC de consolidar um fundo acima de US$60.000, ou a aceleração das vendas que o leve a US$55.000.
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