O Índice Small Caps (SMLL) da B3 registrou uma queda de 17,45% em outubro e acumula perda de 18,78% no ano, enquanto o Ibovespa caiu 9,88% no mesmo mês, mas ainda apresenta alta de 4,22% em 2026. Essa desvalorização mais acentuada das small caps é atribuída à sua maior dependência da economia doméstica e sensibilidade aos juros futuros, que voltaram a subir após o segundo turno da eleição presidencial, impulsionados por incertezas sobre as contas públicas. Em contraste, o Ibovespa foi sustentado por ações de peso ligadas a commodities, como Petrobras (PETR4) e PRIO (PRIO3), que se valorizaram acompanhando os preços do petróleo em meio à guerra no Irã. Diante da expectativa de juros altos por mais tempo e de uma atividade econômica mais contida em 2027, bancos e corretoras promoveram trocas em suas carteiras recomendadas de small caps para novembro. A estratégia se concentrou em empresas mais resistentes a cenários desafiadores, com menor dependência do consumo doméstico e menos endividadas, em detrimento daquelas que haviam sido incluídas em outubro na expectativa de queda da Selic. Nove empresas foram as mais indicadas pelas casas consultadas pelo InfoMoney. A Orizon, que atua no tratamento de resíduos, geração de energia a partir de biogás e operação de usinas de processamento de resíduos, foi destacada pelo Santander como 'top pick' no setor de energia e saneamento. A rede de academias Smart Fit também obteve cinco recomendações, sendo vista pelo BTG Pactual como uma das principais teses de geração de valor no varejo da América Latina, com escala e rentabilidade elevadas, e um perfil defensivo, com receitas previsíveis e contratos corrigidos pela inflação, segundo a Ágora/Bradesco e a XP. A Copasa (CSMG3) é mencionada pelo BTG Pactual como uma tese atrativa de dividendos, com um dividend yield médio projetado de 7,6% entre 2026 e 2028, após a conclusão de sua privatização em junho, que deu à Equatorial (EQTL3) uma participação de 30% como acionista de referência.
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