A Berkshire Hathaway (BRK.B) demonstra uma performance superior no mercado, contrariando a tese de que ações pagadoras de dividendos geralmente superam as não pagadoras. O sucesso da Berkshire deriva de sua estratégia de reinvestimento de lucros em novas aquisições e no crescimento de suas subsidiárias, em vez de distribuir dividendos, permitindo a Warren Buffett e sua equipe alocar capital de forma eficiente. Essa dinâmica sugere que BRK.B e BRK.A podem continuar a ser atraentes para investidores com foco em valor e crescimento de capital a longo prazo, em detrimento de ETFs de dividendos como SCHD ou VYM. Investidores brasileiros que buscam exposição a valor global podem considerar BRK.B via BDRs ou investimento direto, como uma alternativa a empresas brasileiras pagadoras de dividendos como ITUB4. Historicamente, empresas como a Microsoft (MSFT) em seus primeiros anos (pré-dividendos) também demonstraram forte crescimento de capital ao reinvestir pesadamente. O próximo gatilho a monitorar seria a divulgação dos resultados trimestrais da Berkshire Hathaway, validando a eficácia contínua de sua estratégia de alocação de capital. No médio prazo, a continuidade da performance da Berkshire dependerá da capacidade de sua liderança em identificar e integrar novos negócios de valor, mantendo sua base de subsidiárias rentáveis.
A Berkshire Hathaway deve manter sua estratégia de reinvestimento, buscando oportunidades de crescimento que podem levar a uma valorização contínua de BRK.B e BRK.A nos próximos 12-24 meses. A performance dependerá da eficácia das futuras decisões de alocação de capital da equipe de gestão e da capacidade de integrar novos negócios de valor.
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