A Agência Internacional de Energia (AIE) destacou que a oferta global de petróleo aumentou em 4,1 milhões de barris por dia (bpd) em junho, um avanço notável na recuperação do mercado. Contudo, essa oferta ainda se mantém 9,4 milhões de bpd abaixo dos patamares observados antes de conflitos recentes, ressaltando a vulnerabilidade do balanço global. A AIE alertou que uma escalada entre EUA e Irã tem o potencial de eliminar o superávit previsto para o mercado de petróleo em 2027, intensificando a incerteza energética. Este risco de interrupção de oferta, especialmente em uma região crítica como o Estreito de Ormuz, impulsiona o prêmio de risco no preço do petróleo. Consequentemente, ativos de empresas produtoras como XOM e PETR4 podem se beneficiar, enquanto setores com alta dependência de combustível, como as companhias aéreas AZUL4 e DAL, enfrentarão pressões significativas nos custos. Para o investidor brasileiro, a valorização do petróleo pode impulsionar receitas de exportação e mitigar pressões cambiais, mas também acentuar a inflação interna de combustíveis. Historicamente, crises geopolíticas como os choques do petróleo de 1973 e 1979 resultaram em aumentos drásticos nos preços, com o barril quadruplicando em alguns períodos. O principal gatilho a monitorar é qualquer sinal de escalada ou desescalada nas relações entre EUA e Irã, que determinará a direção do mercado de petróleo nas próximas semanas. No médio prazo, o cenário para 2027 dependerá da estabilização da oferta e da demanda global, com o risco geopolítico permanecendo um fator determinante no balanço.
Nas próximas 2-4 semanas, o preço do Brent ($76.15 hoje) deve permanecer volátil, com viés de alta, podendo testar a resistência de $80-85 se novas declarações ou ações militares indicarem escalada entre EUA e Irã. A médio prazo, até 2027, o risco de superávit será reavaliado constantemente com base na evolução geopolítica e na capacidade da oferta global de compensar potenciais choques.
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