As tarifas implementadas nos Estados Unidos estão resultando em custos maiores para bens de consumo diário, como roupas e brinquedos, e seu impacto nas finanças domésticas vai além dos preços mais altos nas lojas. Uma análise da Federal Reserve Finance and Economics Discussion Series, revisada em agosto de 2026, sugere que o corte de gastos dos consumidores supera o que seria explicado apenas pelos aumentos de preços. Os economistas Leo Feler e Sinem Hacioglu Hoke acompanharam transações de 126.448 domicílios e relacionaram os dados a uma pesquisa de sentimento sobre tarifas, que incluiu 21.000 respondentes. Os resultados indicam uma retração nos gastos que transcende o custo imediato dos produtos, levantando preocupações sobre o impacto do sentimento do consumidor nos orçamentos familiares durante a temporada de compras de fim de ano. Em média, para o nível de exposição tarifária, os gastos com bens afetados diminuíram cerca de 4%, enquanto os preços desses itens subiram apenas 1% a 2%. Os pesquisadores concluíram que a perda de poder de compra devido aos aumentos de preços respondeu por, no máximo, um terço da contração, com os dois terços restantes resultando de um comportamento preventivo motivado pelo pessimismo econômico. Famílias reduziram gastos para se preparar para uma economia que esperavam enfraquecer, uma resposta que foi além do ajuste aos aumentos de preços. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro reforça essa preocupação, com os preços gerais subindo 3,7% em relação ao ano anterior, conforme dados do Bureau of Labor Statistics (BLS). Famílias de renda média foram as que mais reduziram os gastos não essenciais, segundo o estudo da Federal Reserve. O Yale Budget Lab estimou que as tarifas, por si só, acrescentam aproximadamente 1.100 dólares anuais em custos para o domicílio mediano, somando-se a um aumento cumulativo de cerca de 25% nos preços ao consumidor desde 2019. Essa carga crescente está levando famílias já com orçamentos apertados a uma nova rodada de cortes para a temporada de compras de fim de ano. Dados do CPI do BLS confirmaram que os preços dos brinquedos subiram 4,2% de agosto a setembro de 2026, em base sazonalmente ajustada. Na comparação anual, a variação não ajustada para brinquedos, jogos, hobbies e equipamentos de playground atingiu 6,2%. Os preços da gasolina subiram 9,1% apenas em setembro, absorvendo dólares que seriam destinados a presentes e compras sazonais. A pressão combinada do aumento dos custos de combustível e dos preços dos brinquedos deixa menos margem nos orçamentos de fim de ano, que já estão mais apertados do que há um ano. Benefícios da Seguridade Social perderam 13,7% de seu poder de compra desde 2016, o equivalente a cerca de 290 dólares por mês no cheque médio atual, segundo a The Senior Citizens League, diminuindo o poder de compra real dos aposentados. O estudo da Fed, com sua divisão de dois terços de medo e um terço de preço, sugere que as famílias ajustem os cortes de gastos com base na exposição real às tarifas, que atingem mais os bens não essenciais. O Yale Budget Lab projeta que a pressão de custos persistirá até 2027 sob a atual política comercial.
O desfecho da pressão sobre o consumo será definido pela evolução da inflação e dos dados de emprego e consumo nos próximos meses. O relatório de emprego dos EUA em 2026-11-06, o CPI em 2026-11-10, as vendas no varejo em 2026-11-17, e os dados de PIB e PCE em 2026-11-25 fornecerão mais clareza sobre a extensão do recuo nos gastos e o impacto do pessimismo.
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