O Federal Reserve de Nova York revelou que quase 50% das empresas do Atlântico Médio dos EUA, impactadas por tarifas, preveem novos aumentos de preços. Esta intenção de repassar custos reflete a persistência de pressões inflacionárias advindas das barreiras comerciais, que elevam os custos de insumos e matérias-primas importadas. A perspectiva de inflação mais alta pode pressionar yields de títulos do Tesouro dos EUA (TLT) e fortalecer o dólar (DXY), enquanto ações de empresas com forte poder de precificação podem se beneficiar. Para o investidor brasileiro, isso sugere um cenário de dólar potencialmente mais forte (USDBRL) e menor probabilidade de cortes de juros pelo Fed, impactando a Selic indiretamente. Historicamente, períodos de pressões tarifárias e inflacionárias, como nos anos 2018-2019 sob a guerra comercial EUA-China, levaram a volatilidade nos mercados e ajustes nas políticas monetárias. O próximo relatório de inflação ao consumidor (CPI) e as atas da reunião do FOMC serão cruciais para avaliar a extensão dessas pressões e a resposta do banco central. No médio prazo, a continuidade das tarifas e a resiliência da demanda podem sustentar a inflação, forçando o Fed a manter taxas elevadas por mais tempo, impactando o crescimento global.
Nas próximas 2-4 semanas, o mercado deve precificar uma menor probabilidade de cortes de juros do Fed em 2026. Se o próximo relatório de CPI superar as expectativas, o DXY ($101.20 hoje) pode se fortalecer ainda mais, testando 102.50, e os yields dos Treasuries podem subir, impactando negativamente ações de crescimento e emergentes.
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