Analistas da Bloomberg Economics, Becca Wasser e Dina Esfandiary, afirmam que EUA e Irã continuam distantes em questões-chave, com ataques e negociações intermitentes definindo o conflito. As discussões técnicas sobre o programa nuclear iraniano são um passo construtivo, mas disputas sobre o Estreito de Ormuz, sanções e a implementação do memorando de entendimento impedem o progresso. Este prolongado impasse eleva o risco de interrupções no fornecimento global de petróleo, impactando diretamente os preços da commodity e os custos de transporte marítimo. Consequentemente, ativos de produtores de petróleo como XOM e PETR4 tendem a valorizar, enquanto companhias aéreas como UAL e empresas de transporte marítimo como ZIM enfrentam pressão de custos. Para o investidor brasileiro, a alta do petróleo pode beneficiar PETR4, mas a instabilidade global pode pressionar o BRL. Um paralelo histórico pode ser traçado com a 'Guerra dos Tanques' na década de 1980, onde ataques no Estreito de Ormuz elevaram os preços do petróleo em até 20% em curtos períodos. O próximo gatilho a monitorar são quaisquer novos incidentes no Estreito ou avanços/recuos nas negociações nucleares. A visão de médio prazo aponta para um conflito arrastado, mantendo um prêmio de risco geopolítico sobre os preços do petróleo por meses.
Nas próximas 4-8 semanas, a volatilidade no mercado de petróleo deve persistir, mantendo o Brent acima de $75, com picos acima de $80 em caso de incidentes. O principal gatilho de aceleração seria qualquer notícia de ataques a navios ou interrupções no Estreito de Ormuz. No médio prazo (3-6 meses), o conflito prolongado manterá um prêmio de risco estrutural sobre o petróleo, a menos que haja um acordo diplomático significativo e duradouro.
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