Os preços do petróleo Brent para entrega em setembro recuaram 1,84% para US$ 70,25 por barril na Intercontinental Exchange (ICE), atingindo os níveis pré-conflito. A normalização do fluxo de transporte pelo Estreito de Ormuz, combinada com a retomada das exportações dos Emirados Árabes Unidos e o aumento das vendas da Arábia Saudita, resultou em uma significativa ampliação da oferta global da commodity. Este cenário impacta negativamente empresas como PETR4 e XOM, que veem suas receitas e margens de lucro sob pressão, enquanto beneficia companhias aéreas como AZUL4 e DAL, que terão custos de combustível reduzidos. Para o Brasil, a queda do Brent pode aliviar a inflação interna, influenciando positivamente o poder de compra e potencialmente permitindo uma política monetária mais flexível, impactando o BRL e a Selic. Historicamente, a normalização da oferta após choques geopolíticos, como a Guerra do Golfo de 1991, levou a quedas de 20-30% nos preços do petróleo em poucas semanas, estabilizando a economia global. O próximo dado a monitorar é o relatório mensal da OPEP sobre a produção e demanda global, que pode confirmar ou refutar a sustentabilidade da atual recuperação da oferta. No médio prazo (próximos 3-6 meses), a estabilidade nos preços do petróleo dependerá da manutenção da disciplina da OPEP+ e da ausência de novos choques geopolíticos, com o Brent oscilando entre US$65-75.
Nas próximas 2-4 semanas, o Brent ($70.25 hoje) deve consolidar-se na faixa de US$68-72. Um gatilho para nova queda seria um aumento inesperado na produção da OPEP+ ou dados de desaceleração da demanda chinesa. Acima de US$75 indicaria falha na normalização da oferta ou novo choque geopolítico, revertendo a tendência atual.
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