A notícia do Financial Times destaca que a postura do presidente em relação aos aliados europeus está minando a segurança do continente, elevando o risco de guerra. Tal enfraquecimento da dissuasão, resultante da pressão sobre os parceiros, implica uma reconfiguração das prioridades de defesa na Europa. Para o investidor brasileiro, o cenário global de aversão a risco pode gerar volatilidade no USDBRL e impactar commodities. Um paralelo histórico é a invasão da Ucrânia em 2022, que levou a um aumento substancial nos orçamentos de defesa europeus, com a Alemanha, por exemplo, anunciando um fundo de €100 bilhões. O próximo gatilho a monitorar são as declarações sobre políticas de aliança e segurança, que podem solidificar ou reverter essa percepção de risco. No médio prazo, o cenário aponta para maiores gastos com defesa na Europa e potencial pressão sobre a economia da zona do euro.
Nas próximas 2-4 semanas, a pressão sobre os mercados europeus deve persistir, com investidores monitorando de perto qualquer declaração do presidente. O principal gatilho de aceleração seria qualquer escalada retórica ou militar concreta, ou uma mudança inesperada na política externa dos EUA.
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