Chase Coleman, renomado investidor tech da Tiger Global, realizou uma notável rotação de capital no segundo trimestre, desinvestindo em ações da Nvidia para comprar Intel e a startup Cerebras. Esta ação sugere uma busca por oportunidades de valor e crescimento em segmentos menos precificados do mercado de chips de inteligência artificial, que tem sido dominado pela Nvidia. O mecanismo econômico por trás dessa rotação é a percepção de que a Nvidia pode estar em um pico de valuation, enquanto Intel e Cerebras oferecem assimetrias favoráveis com suas apostas em AI. Consequentemente, espera-se uma pressão de venda moderada em NVDA e um potencial re-rating para INTC, enquanto empresas como ARM e SMCI podem se beneficiar indiretamente da diversificação da cadeia de suprimentos de chips de IA. Para o investidor brasileiro, a tese reforça a importância de monitorar o setor global de semicondutores e a alocação de capital em empresas com potencial de longo prazo em IA. Um paralelo histórico pode ser visto na rotação de capital de empresas de hardware de PC para empresas de mobilidade no início dos anos 2010, onde a liderança de mercado mudou rapidamente. O próximo gatilho a monitorar são os resultados trimestrais da Intel e atualizações sobre o desenvolvimento de seus chips Gaudi AI, esperados para os próximos 3-6 meses. No horizonte, a diversificação da base de fornecedores de chips de IA pode reduzir a dependência de um único player e fomentar a inovação em todo o setor.
Nos próximos 3-6 meses, a ação da Intel tem potencial para uma valorização de 10-15%, podendo testar a resistência de $34-$36, se houver sinais concretos de progresso em seus chips de IA e novos contratos. A Nvidia pode experimentar uma consolidação ou leve correção, mas deve se manter acima de $210, com o mercado aguardando seus próximos resultados e guidance. O principal gatilho para a Intel será a recepção de seus produtos Gaudi e a percepção de sua capacidade de competir no mercado de data centers de IA.
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