O tom do FOMC na reunião de junho, juntamente com a coletiva de imprensa de Kevin Warsh, elevou a expectativa de uma iminente alta de juros pelo Federal Reserve. Aditya Bhave, do Bank of America, projeta uma política monetária mais restritiva para o restante de 2026. Este cenário implica um aumento no custo de capital, fortalecendo o dólar americano e reduzindo a demanda por commodities. Ativos como o ETF de dólar UUP podem se beneficiar, enquanto ETFs de ações de crescimento como QQQ e commodities como CPER tendem a sofrer. Para o investidor brasileiro, um dólar mais forte pode desvalorizar o BRL e pressionar a Selic, impactando ações domésticas sensíveis aos juros como MGLU3. Historicamente, ciclos de aperto monetário como o de 2022-2023 resultaram em valorização do dólar e correção em mercados emergentes e tecnologia. O próximo relatório de payrolls será um gatilho crucial para confirmar ou reverter essas expectativas. No médio prazo, a persistência da inflação ditará a trajetória dos juros, com um horizonte de volatilidade para ativos de risco.
Nas próximas 24-72 horas, o mercado deve reagir com volatilidade, buscando clareza nos próximos dados econômicos. No médio prazo (1-4 semanas), se os dados de emprego e inflação sustentarem a tese hawkish do Fed, espera-se uma continuação da força do dólar (UUP) e pressão sobre ativos de risco globais, com queda para QQQ, CPER, MGLU3 e EWZ. O próximo relatório de payrolls e o discurso de membros do FOMC serão os principais gatilhos a monitorar.
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