Apesar de encontros entre autoridades dos EUA e China em Pequim para a visita de Xi a Washington, Trump elevou a retórica contra o governo chinês. A escalada verbal sugere uma postura mais agressiva em negociações futuras, aumentando o risco de novas tarifas, restrições comerciais e instabilidade nas cadeias de suprimentos globais. Isso pode pressionar ações de empresas americanas com grande exposição à China como AAPL e NVDA, enquanto beneficiaria produtores de commodities e empresas com cadeias de suprimentos alternativas. No Brasil, exportadores de commodities como VALE3 e JBSS3 podem se beneficiar da realocação de fluxos comerciais, mas o mercado acionário local (BOVA11) poderia sofrer com a aversão global ao risco. Paralelos podem ser traçados com a guerra comercial de 2018-2019, que resultou na imposição de bilhões de dólares em tarifas, causando desaceleração no comércio global e volatilidade nos mercados. O próximo gatilho será a visita de Xi a Washington, onde o tom das declarações conjuntas e a pauta de discussões indicarão a direção das relações bilaterais. No médio prazo, a persistência dessa retórica pode levar a um desacoplamento gradual de setores estratégicos, impactando investimentos em tecnologia, infraestrutura e manufatura global.
Nas próximas 2-4 semanas, a volatilidade deve aumentar à medida que o mercado aguarda detalhes da visita de Xi a Washington. O tom das declarações e eventuais acordos ou desacordos serão o principal gatilho. Se as tensões persistirem, espera-se que empresas de tecnologia com exposição à China enfrentem pressão de vendas, enquanto ativos de refúgio como GLD podem testar novos picos acima de $4700.
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