Em 03/11/2026, o JPMorgan revisou suas recomendações para empresas brasileiras do setor de transportes após a forte turbulência nos mercados causada pelo resultado das eleições presidenciais. O banco aumentou entre 2 e 2,5 pontos percentuais o custo de capital próprio das companhias sob sua cobertura e reduziu, em média, 36% os preços‑alvo para dezembro de 2027. Motiva (MOTV3) e Rumo (RAIL3) foram mantidas com recomendação de compra, enquanto a Vamos (VAMO3) teve sua recomendação rebaixada de compra para neutra. As ações do setor sob cobertura do JPMorgan acumularam queda de 46% numa semana, desempenho 28 pontos percentuais inferior ao do Ibovespa, após uma valorização de 37% entre o primeiro e o segundo turno das eleições. A taxa nominal dos títulos brasileiros de dez anos avançou 2,5 pontos percentuais na última semana, superando 15%. O banco manteve suas estimativas de resultados, aguardando atualização das projeções macroeconômicas e divulgação dos balanços do 3º trimestre. Para a Rumo, o preço‑alvo foi estabelecido em R$ 20, destacando estratégia de geração de caixa e melhoria nas tarifas de frete. O principal risco para a Vamos foi a alta alavancagem de 2,9 vezes no terceiro trimestre de 2026, tornando‑a vulnerável a juros elevados por mais tempo.
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