O fenômeno climático El Niño impulsionou o preço do açúcar para o maior patamar em mais de 15 meses, com os contratos negociados na bolsa de Nova York fechando a 17,47 centavos de dólar a libra-peso, partindo de um patamar abaixo de 15 centavos até 31 de julho. A redução da oferta global de açúcar, causada por condições climáticas adversas em grandes produtores como Tailândia e Índia, e a expectativa de impacto na região centro-sul do Brasil, pressiona os preços da commodity para cima, refletindo o desequilíbrio entre oferta e demanda. Este cenário beneficia diretamente produtoras de açúcar e etanol no Brasil, como Raízen (RAIZ4) e São Martinho (SMTO3), que podem ver suas margens e receitas aumentarem. O aumento do preço do açúcar pode impactar positivamente as ações de empresas do agronegócio listadas na B3, mas também pode gerar pressão inflacionária em produtos alimentícios no mercado interno. Governos dos países produtores e consumidores podem considerar medidas de controle de exportação ou subsídios para mitigar os efeitos da alta, enquanto fundos de commodities aumentam suas posições compradas. Em 2009-2010, um El Niño também causou secas severas na Índia e na Tailândia, levando os preços do açúcar a subir mais de 100% em cerca de 18 meses, de aproximadamente 12 centavos para mais de 30 centavos a libra-peso. O próximo dado a monitorar é o relatório de safra da União da Indústria de Cana-de-Açúcar (UNICA) para o centro-sul do Brasil, previsto para as próximas semanas, que detalhará a extensão dos impactos climáticos. No médio prazo (3-6 meses), a persistência do El Niño e a incerteza sobre a safra de 2027 podem manter os preços do açúcar elevados, mas uma reversão climática ou aumento da produção em outras regiões poderia aliviar a pressão.
Nas próximas 4-6 semanas, espera-se que os preços do açúcar se mantenham elevados, com potencial para testar a resistência de 18-19 centavos/libra-peso, especialmente se os relatórios de safra da Ásia e do Brasil confirmarem as perdas de produção. Uma quebra de safra mais acentuada no centro-sul do Brasil seria um gatilho para nova valorização.
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